卫星互联网行业点评：我国星座持续扩容，建议重点关注卫星生产制造侧投资机会
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卫星互联网再扩容，G60未来有望实现12000+卫星组网。上海市松江区委书记程向民在7月25日举行的“高质量发展在申城·松江区”新闻发布会上表示，上海松江加快开辟新领域新赛道，打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。产业项目旨在打造全球领先的商业卫星数字化"灯塔工厂"和卫星运营服务平台，以全球低轨卫星通信网络建设运营为抓手，带动卫星及部组件研发制造、通导遥终端与网络设备、网络运营和卫星运维、行业应用与增值服务等集群发展。项目分三期建设，目前一期工程将建设数字化卫星制造工厂、卫星在轨测运控中心和卫星互联网运营中心。其中卫星工厂的设计产能将达到300颗/年，单星成本将下降35%。
航天科工集团布局超低轨通遥一体星座，行业天花板持续打开。在第九届中国国际商业航天高峰论坛上，中国航天科工宣布正式启动超低轨通遥一体星座建设，预计超低轨通遥一体星座计划今年完成首发星发射，2024年完成9星业务验证星簇的发射，2030年星座规模将扩大到300颗卫星，具备15分钟应急响应能力。我们看到伴随我国航空航天技术的日益精进，卫星星座搭建需求不断涌现，行业天花板有望逐步抬升。
运载火箭技术持续突破，卫星互联网商业化进程推进可期。2023年7月12日9时整，我国商业航天企业蓝箭航天“朱雀二号”遥二火箭从酒泉卫星发射中心96号工位发射升空。东方空间“引力一号”火箭目前已完成助推器斜头锥等多项静力试验、航电飞控软件系统两项试验、末修系统700N、50N发动机高模热试车试验等项目，均取得圆满成功，为2023年四季度首次发射奠定坚实基础。
投资建议：伴随此前卫星互联网技术试验卫星成功发射，我们看到行业发展已进入快车道，“G60星链”、航天科工集团等主体对于卫星互联网星座的不断扩容释放明显积极信号，叠加运载火箭基础设施的增加及商业化火箭公司技术的突破，我们预计后续我国卫星互联网星座的组网进程有望进一步提速。卫星生产制造侧持续重点推荐信科移动、创意信息、国博电子（军工组覆盖），建议重点关注上海瀚讯、航天智装、铖昌科技、航宇微，运载火箭环节建议关注斯瑞新材，后端应用环节重点推荐华力创通。
风险提示：卫星互联网组网进程不及预期；火箭技术发展节奏不及预期；卫星互联网建设资金支持力度不及预期。
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